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Cómo los Inversionistas de los Fondos de inversion de Estados Unidos Han Perdido un Beneficio Fiscal Clave para Gastos de Administración

De acuerdo con Accountingtoday.com, algunos inversionistas de fondos de Inversion podrían ver los efectos negativos de la revisión fiscal del presidente Donald Trump.

Ya no se pueden deducir ciertos gastos que los contribuyentes podrían detallar previamente en sus declaraciones, como las tarifas de administración obligatorias pagadas a los administradores de fondos de Inversion. Esos inversores ahora son responsables de esos gastos, incluso si las inversiones del fondo pierden dinero.

El multimillonario Mike Novogratz, fundador de Galaxy Digital LP, declaró que el cambio en los impuestos “hace que los fondos de Inversion, que ya están luchando, sean incluso menos atractivos”. Novogratz administró un fondo de Inversion que se liquidó en 2015 luego de un desempeño deficiente.

Los administradores de fondos de Inversion asediados están cerrando sus puertas en anticipación a los retiros de fin de año. Han perdido dinero porque los fondos de Inversion están sufriendo su peor mes desde octubre de 2011. Debido a los años de desempeño mediocre y cierres de fondos, la industria de $3.2 trillones ha sido golpeada duramente con los inversores que retiraron $ 68.8 billones desde el inicio del 2016.

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Aunque los administradores de los fondos de inversion justifican sus tarifas al sugerir que sus fondos son mejores para ganar dinero y, para proteger a los inversores durante las recesiones, en las tres décadas desde que despegaron esas inversiones, no lo han hecho mucho mejor que el índice S&P 500, según Hedge Fund Research, Inc.

El cambio impositivo podría ejercer más presión sobre los fondos de inversion para reducir su interés si tienen un desempeño deficiente. Históricamente, los fondos han cobrado una comisión de administración anual del 2% de los activos que se gestionan y un 20% adicional como comisión de rendimiento sobre las ganancias. Sin embargo, según un informe de agosto de Credit Suisse Group AG, los fondos de hoy en día tienen un promedio de 1,45% de los activos que se administran y el 17% de las ganancias.

Según Donald Steinbrugge, fundador y jefe de Agecroft Partners LLC, ya hay un fondo de inversion que comenzó a ofrecer una comisión de administración del 0% debido al cambio en la deducción. También ha declarado que “ellos no van a estar solos”.

Brandon Colon, vicepresidente senior de Meketa Investment Group, sugiere que a los fondos más pequeños les será difícil reducir sus comisiones de administración en un mercado en baja, incluso con la ganancia imprevista de deducibles. Esos aranceles pueden cubrir una amplia gama de gastos, desde los costos de impresión hasta “la cena de langosta en salsa Thermidor”, declaró Colon.

Planificación Fiscal Para los Fondos de Inversion y de Capital en Privado EEUU

Fondo de Inversion Hipotético

Además de los honorarios de administración mencionados anteriormente, los contribuyentes también podrían reclamar otras deducciones detalladas sobre gastos como por ejemplo los gastos de viaje relacionados con el trabajo que no fueron reembolsados ​​bajo el antiguo código tributario. Estos gastos tienen que exceder el 2% del AGI, lo cual es fácil de lograr para la mayoría de los inversores.

Los más afectados por el cambio de eliminación de la deducción de la tarifa de administración, son aquellos que tienen dinero en fondos activistas o aquellos que tienen la tendencia de comprar y mantener valores. Los inversionistas que usan pagos swaps, un tipo de derivado que involucra instrumentos financieros intercambiados, también están en riesgo.

Aquellos que pagan sus honorarios de rendimiento en efectivo se verán especialmente afectados ya que esos pagos ya no pueden deducir esos honorarios como deducciones misceláneas detalladas.

Los fondos negociados, o fondos que comercializan de forma rápida y frecuente, grandes volúmenes de valores como su negocio principal, no se ven afectados. Esto se debe a que estos fondos nunca pueden tomar las comisiones de administración como deducciones detalladas. Esos fondos pueden, de conformidad con la ley tributaria, cancelar las comisiones de administración como gastos de negocios y transferir esos ahorros a los inversores.

Para los fondos de Inversion de bajo rendimiento, el cambio en la deducción puede hacer que la pérdida sea aún más significativa. Un ejemplo proviene del fondo Greenlight Capital LP de David Einhorn. Sin la cancelación gratuita del 1,5% de la administración, este fondo habría sufrido una pérdida neta del 25,2% este año en comparación con la disminución bruta del 23,7% de los fondos.

Tarifas de Conversión

Los fondos con rendimientos más sólidos aún podrían dar malas noticias a los contribuyentes que ya no pueden aprovechar las cancelaciones de comisiones de gestión. Por ejemplo, si un fondo arrojara un rendimiento del 7,3%, el inversor quedaría con un rendimiento del 4,24% después de que se retiraran las comisiones de 2 y 20 de gestión y rendimiento. Sin embargo, a los inversionistas se les impondría un impuesto sobre un rendimiento del 6.24% porque la comisión de administración del 2% se agregaría nuevamente, aunque el inversionista recibió un rendimiento neto del 4.24%.

Sin embargo, la pérdida de esta deducción se puede mitigar por la tasa de ganancias de capital a largo plazo que pueden recibir los inversionistas de fondos de Inversion. Los activos mantenidos por al menos tres años pueden calificar para una tasa reducida del 23.8%, mientras que los activos mantenidos por plazos más cortos se gravan a las tasas de impuestos de ingresos ordinarias. Los inversores en fondos mercantiles estarán sujetos a las tasas de impuesto a la renta ordinarias y deben realizar los cálculos para ver qué tipo de fondo es el más beneficioso.

Fondos para Proyectos en Bienes Raices

A pesar de las malas noticias sobre la interrupción de las deducciones de los honorarios de administración, la ley de Trump podría proporcionar beneficios compensatorios que podrían beneficiar a las personas con mayores ingresos, como por ejemplo, la reducción de la tasa máxima al 36% en lugar del 39.6%. Los impuestos al impuesto mínimo alternativo también aumentaron, lo que podría ser beneficioso. Los contribuyentes ricos pueden enfrentar límites en las deducciones por intereses hipotecarios y por impuestos estatales y locales.

Los gestores de fondos pueden reevaluar sus tarifas y convertirlas de comisiones de gestión a comisiones de rendimiento. Sin embargo, este cambio pondría más presión sobre los administradores de fondos para que tengan un mejor desempeño, que el mercado sin ingresos regulares para respaldar los costos diarios de administración del fondo.

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Fulton Abraham Sanchez, CPA

Fulton Abraham Sánchez, CPA is a Certified Public Accountant, specialized In Tax Planning, International Business, Wealth Management and Offshore Banking. You can email him to fa@fascpaconsultants.com or follow us on Facebook : FAS CPA & Consultants.

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