Cómo la Reforma Tributaria Está Afectando las Inversiones de los Fondos de Inversión de los Estados Unidos

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Para gestores de fondos de Inversión

  • Cambios en los impuestos de intereses acumulados 

Periodo de tres años en para calificar a las tasas de ganancias de capital a largo plazo. Las ganancias bajo esta nueva regla tomarán la tasa de ganancias de capital a corto plazo. Además, la participación de un gerente en un fondo de inversión eventualmente estará sujeta a esta nueva regla. La estrategia que elija el administrador de fondos de inversión determinará el efecto de esta regla.

  • Otras reglas 

El IRS ha informado que brindará información sobre la aplicación de la Sección 1061 para evitar que los administradores de fondos eviten la limitación de las corporaciones utilizando corporaciones S. Los gerentes pueden considerar la incorporación de sus negocios como corporaciones C para calificar para la tasa impositiva corporativa única del 21%. También hay disposiciones que cubren las transferencias a “partes relacionadas”. Esta regla no parece aplicarse a las ganancias de capital a largo plazo.

  • Observaciones prácticas para la 1061 

La estrategia de inversión de los gestores de fondos de inversión afectará esta limitación. Sin embargo, sin importar la estrategia utilizada, la nueva regla del período de tenencia de tres años con intereses en cuenta, tendrá un gran impacto en el administrador del fondo a través de la venta del negocio de administración de fondos. Los detalles sobre la aplicación para la venta de los intereses llevados a cabo no son del todo claros.

  • Oportunidad de estructuración 

Los fondos que no producen cantidades significativas de ganancias de capital a largo plazo podrían considerar la reestructuración. Para los administradores de fondos individuales de los EE. UU., el impuesto del 37% para las ganancias de capital a corto plazo y los ingresos ordinarios es el mismo, mientras que las ganancias de capital asignadas a corto plazo están sujetas al impuesto de contribución del 3.8% de Medicare. Hay algunos problemas potenciales con respecto a la reestructuración. Como se indica en la Sección 409A / 457A del Código, puede haber algunos problemas si la tarifa de rendimiento se difiere por 12 meses o más. Además, para los administradores con sede en la ciudad de Nueva York, una comisión por rendimiento estaría sujeta a un impuesto comercial no incorporado.

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  • Excepción del 1061 para intereses acumulados 

El período de tenencia de tres años no se aplica con respecto a la participación del capital en un fondo, lo que le otorga al administrador el derecho de emitir los fondos de capital proporcional al monto del capital aportado. Las contribuciones de capital real pueden ser necesarias para esta excepción. Si los administradores del fondo aumentan el interés en el capital de un fondo, debido a un interés registrado, la mayoría de las veces no se reflejará en una contribución por separado.

  • Nueva 1061. Consideraciones fiscales estatales y locales 

Puede haber variaciones en la forma en que las jurisdicciones estatales y locales distinguen entre la tributación de las ganancias de capital a largo y corto plazo. El tratamiento también podría depender de si un estado ajusta automáticamente sus leyes impositivas a los nuevos códigos impositivos.

  • Deducibilidad de compensación ejecutiva 

El artículo 162 (m) del código fue modificado por la nueva factura de impuestos y limita las deducciones de las “remuneraciones” pagadas a los “empleados cubiertos” de las “corporaciones públicas” a $1,000,000. También hubo una definición revisada de “empleado cubierto” y también hace que cualquier persona que fuera un empleado cubierto después del 31 de diciembre de 2016, se mantenga para todos los años futuros. La definición de “sociedad anónima” se amplió para incluir a todas las empresas nacionales que cotizan en bolsa y también a las empresas extranjeras que cotizan en bolsa a través de ADR.

  • Tratamiento fiscal de las ventas de patentes y secretos comerciales 

Las Secciones de Código 1221 (a) (3) se modificaron para excluir los secretos comerciales y las patentes mantenidas y creadas por un contribuyente de la definición de “activo de capital”. Ahora, la venta de cualquier artículo de este tipo dará como resultado ingresos ordinarios. Los gestores de fondos con secretos comerciales o patentes valiosos deben centrarse en esta regla en el contexto de las ventas del negocio de gestión de fondos. Hay una mayor importancia de la asignación del precio de compra porque el tratamiento de la ganancia de capital continuará aplicándose al valor de negocio en marcha, la buena voluntad y otros activos intangibles.

Planificación Fiscal Para los Fondos de Inversión y de Capital en Privado EEUU

Para los fondos de Inversión

  • 163 (j) limita la deducibilidad del interés comercial

El nuevo código impositivo limita la deducción por intereses comerciales a la suma de los intereses comerciales y al 30% de los ingresos imponibles ajustables. “Ingresos imponibles ajustables” se aproximan al EBITDA para 2018-2021 y al EBIT para 2022 y posteriores.

  • 163 (j). Reglas adicionales

Las empresas están exentas si sus ingresos brutos anuales son de $ 25 millones o menos. También los intereses comerciales no permitidos pueden ser transferidos indefinidamente. Los negocios de bienes raíces u oficios generalmente pueden elegir.

  • 163 (j). Consideraciones

Las limitaciones de deducción del interés comercial podrían ser significativas para los fondos de inversión apalancados que participan en operaciones activas. La limitación podría reducir el rendimiento económico de dichos fondos y sus inversores. El nivel de asociación suele ser donde se aplica la limitación. Sin embargo, el “interés comercial en exceso” de un fondo puede asignarse a sus inversionistas y causar ajustes en la base de los intereses mantenidos por los accionistas. También hay complejidades con respecto a la aplicación de la limitación a las asociaciones escalonadas.

  • Conformidad contable tributaria

Después del 31 de diciembre de 2017, se podría exigir a un contribuyente devengado que tome en cuenta un elemento del ingreso bruto para fines tributarios en el año en que el contribuyente lo tenga en cuenta como ingreso por dos cosas. Ya sea un estado financiero aplicable o, y otro estado financiero especificado por el IRS. un “estado financiero aplicable” es un estado financiero certificado como preparado de acuerdo con los PCGA. Eso incluye un estado de cuenta 10-K o anual para los inversores que deben presentarse ante la SEC. En segundo lugar, un registro financiero auditado utilizado para fines de crédito o informe a socios, accionistas u otros propietarios o beneficiarios.

Para inversores sujetos a impuestos en Estados Unidos

Deducción de transferencia.

Hay un cambio significativo en el tratamiento básico de los ingresos de las entidades de transferencia. Hay una deducción de hasta el 20% para los “ingresos de negocios calificados” asignados a socios no corporativos. También hay limitaciones de fórmula en la cantidad deducible. Sin embargo, la Sección 199A del Código establece específicamente que los “dividendos REIT calificados” y los “ingresos calificados de sociedades cotizadas en bolsa” no cuentan como “ingresos comerciales calificados”. Los dividendos que cuentan como “dividendos REIT calificados incluyen dividendos REIT ordinarios pero excluyen dividendos de ganancia de capital.

  • Anulación de deducciones misceláneas detalladas

Hay ciertos contribuyentes no corporativos, así como personas que no pueden deducir deducciones misceláneas detalladas para los años tributarios posteriores al 31 de diciembre de 2017 y antes del 1 de enero de 2026. Los gastos del fondo para los fondos no comerciales probablemente se traten como deducciones misceláneas detalladas.

  • Anulación de exceso de deducciones comerciales

Bajo la Sección 461 (I) del código, los contribuyentes no corporativos cuya actividad comercial genera pérdidas en exceso de los ingresos comerciales de un contribuyente, se puede utilizar un máximo de $250,000 de las pérdidas para compensar los ingresos de inversión para el año. Las pérdidas comerciales en exceso son las que no están permitidas por esta regla y no se pueden utilizar para compensar la obligación tributaria sobre los ingresos por inversiones. Sin embargo, se puede llevar a cabo como pérdidas operativas netas que luego se pueden utilizar en años posteriores.

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Para corporaciones bloqueadoras

  • Las corporaciones bloqueadoras de EE. UU., se utilizan normalmente para proteger a los inversores no exentos de impuestos del país, de la presentación directa de impuestos. Pueden utilizarse junto con la deuda y el capital de los inversores. La nueva restricción en las deducciones de intereses podría reducir los beneficios fiscales a nivel de bloqueador para este apalancamiento. Con respecto a los inversores no estadounidenses, el apalancamiento aún puede ser útil para permitir las distribuciones sin el impuesto de retención del interés principal de los Estados Unidos. En el futuro, se reducirá la fuga de impuestos corporativos de los Estados Unidos de un bloqueador estadounidense. La razón de esto se debe a la tasa de impuesto corporativo federal del 21% ahora reducida.

Para inversores exentos de impuestos de los Estados Unidos

  • Ingresos imponibles de negocios no relacionados

Con la nueva ley tributaria, una entidad exenta de impuestos tiene que calcular el UBTI de manera diferente para cada actividad comercial o comercial no relacionada. Ahora, una entidad exenta de impuestos no puede compensar los gastos o pérdidas de un negocio o comercio con los ingresos obtenidos de otro comercio o negocio. Estos cambios entrarán en vigencia para los años gravables posteriores al 31 de diciembre de 2017. Sin embargo, existe una regla de transición que permite a una entidad exenta de impuestos transferir las pérdidas operativas netas que fueron creadas por las inversiones que producen UBTI en un año contributivo antes del 1 de enero de 2018. , y en contra de las inversiones en UBTI en los años siguientes. Lo más probable es que se requiera más orientación para determinar cómo separar negocios o negocios no relacionados.

  • Impuesto sobre “instituciones educativas aplicables”.

La nueva ley establece que un impuesto del 1.4% generalmente se aplicará a los ingresos netos de inversión de “instituciones educativas aplicables”. Las instituciones educativas aplicables incluyen instituciones acreditadas de educación superior que tuvieron un promedio diario de al menos 500 estudiantes durante el año fiscal anterior. La mitad de esos estudiantes deben estar ubicados en los Estados Unidos. Para calcular sus ingresos netos de inversión, una institución educativa aplicable usualmente tomará en cuenta su parte asignable de los ingresos netos de ganancias de capital de un fondo de inversión y los ingresos brutos de inversión.

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Fulton Abraham Sanchez, CPA

Fulton Abraham Sánchez, CPA I am Certified Public Accountant, specialized in Tax Planning & Offshore Strategies for Real Estate, Hedge/Equity Funds, Fintech, Crypto, Expats, IRS Debt Resolution. You can email me fa@fascpaconsultants.com and follow us on Facebook : FAS CPA & Consultants.

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