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Cómo la Reforma Fiscal de Trump está Cambiando la Deducción de Intereses de las Empresas de Capital Privado de EE.UU.


Las Empresas de Capital Privado Obtienen Claridad Sobre los Límites de Deducción de Intereses

De acuerdo con bloomberg.com, las compañías que tienen un alto nivel de apalancamiento, pueden comenzar a calcular cuánta deducción de intereses por deuda limita la Ley republicana de impuestos. Este conocimiento surgió debido a las 439 páginas de regulaciones publicadas por el IRS el 26 de noviembre de 2018.

Las reglas propuestas en este comunicado, proporcionan orientación relacionada con una disposición clave en la revisión fiscal de 2017, que impone restricciones a las deducciones que los negocios pueden obtener del interés que pagan por los préstamos. En los últimos años, esos gastos por intereses eran completamente deducibles. El IRS declaró que estos nuevos límites se aplican al interés pagado por préstamos tradicionales y otros instrumentos de deuda que no son préstamos oficiales pero tienen el mismo propósito y contenido

Las regulaciones también se esfuerzan por bloquear ciertas transacciones financieras que muchas empresas emplean para evitar los topes de deducción.

Los acuerdos de capital privado que podrían involucrar grandes cantidades de deuda son particularmente susceptibles al cambio en la deducción de intereses y cómo el IRS implementa ese cambio. Este cambio no será tan crítico para las corporaciones públicas, ya que tienden a ser menos apalancadas.

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La restricción a los intereses es un intento del Congreso por nivelar el tratamiento de la deuda y el financiamiento de capital. La medida también se incluyó para compensar los recortes de impuestos, como la reducción de la tasa impositiva corporativa del 35 por ciento al 21 por ciento.

La ley permite que las compañías deduzcan costos hasta el 30 por ciento del EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) hasta 2022. Después de 2022, el límite se reduce al 30 por ciento del EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos). El EBIT incluye la depreciación y la amortización que lo hacen más bajo que el EBITDA y harán que más compañías estén sujetas a la limitación.

Este cambio se produce en un momento en que las empresas están aumentando su tasa de interés y utilizándola como herramienta de financiamiento. En la última década, los niveles de deuda corporativa han aumentado más del 82 por ciento, de $ 3.4 billones a $ 6.2 billones. Las compras de apalancamiento también aumentaron de 340 hace cinco años a 451 solo este año.

Estos cambios en la ley tributaria, están obligando a los fondos de capital privado a volver a considerar cómo se financian las ofertas. Los bajos ingresos que generan el límite pueden hacer que los fondos consideren la eliminación de la deuda a cambio de capital, independientemente del hecho de que esto podría diluir el valor de la participación existente en la empresa.

Planificación Fiscal Para los Fondos de Cobertura y de Capital en Privado EEUU

Intención de las Leyes Fiscales

El IRS está permitiendo una amplia gama, en términos de que, los gastos por intereses se incluyen en el límite de deducción. Los gastos que antes se consideraban un gasto comercial y eran elegibles para una deducción completa, ahora se consideran gastos por intereses y conducen a una reducción de impuestos más restringida según las regulaciones del IRS.

Las regulaciones dicen que las reglas rompen con un sistema de distribución de intereses durante décadas, debido a la preocupación de que los contribuyentes probablemente encuentren formas de evitar la intención de la ley. Calcular la deducción podría ser más complicado para las compañías que tienen unidades que no están sujetas a un límite, y otras que son como una granja con un negocio de fabricación.

Mercado de Préstamos Apalancados

El Comité Mixto de Impuestos del Congreso no partidista ha estimado que se espera que la deducción aumente $ 235.4 mil millones en una década.

Ciertas industrias cuentan con excepciones bajo la nueva ley de impuestos. Estas industrias incluyen bienes raíces, granjas, concesionarios de automóviles y negocios con menos de $ 25 millones en ingresos.

En este punto, la deducción no ha dado lugar a disminuciones en los préstamos corporativos. Las ventas de bonos de alto rendimiento han bajado desde hace un año, pero la mayoría de esa actividad simplemente se ha trasladado a los mercados de préstamos apalancados.

Esto podría deberse a que la reforma de la ley tributaria se considera un impulso para los negocios debido al recorte de impuestos corporativos.

John Puchalla, vicepresidente senior de Moody’s Investors Service, dijo: “Creo que las empresas están tomando decisiones basadas en la totalidad de los cambios en la legislación fiscal”. En el contexto, esto es negativo porque está limitado a una deducción. De todo lo demás para la mayoría de las empresas, los cambios en la legislación fiscal son netos positivos. “

Contáctenos para más información sobre estrategias fiscales para Fondos de Cobertura y Capital Privado.

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Fulton Abraham Sanchez, CPA

Fulton Abraham Sánchez, CPA is a Certified Public Accountant, specialized In Tax Planning, International Business, Wealth Management and Offshore Banking. You can email him to fa@fascpaconsultants.com or follow us on Facebook : FAS CPA & Consultants.

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